금본위제 다시 부활할까? 만약 중국이 도입하면 어떻게 될까?

금본위제(금태환제)는 달러와 금을 연동시켜 일정 금액의 달러를 가져오면 일정량의 금으로 바꿔주는 정책입니다. 특히 2차 대전 이후 미국은 1944년 금본위제를 도입하면서 명실상부한 기축통화국으로 자리매김하게 됩니다. (1971년 폐지)

 

먼저 금본위제의 장점입니다.

- 금본위제에 기반한 안정적 통화수급은 물가를 크게 안정시킵니다.

- 금본위제에 기반한 고정환율제도는 환리스크를 크게 감소시킵니다.

- 자유무역체제 하에서 시행된 금본위제는 각국에 무역수지와 재정수지의 균형을 담보합니다.

- 외부에서 오는 경제적 충격에 영향을 덜 받습니다.

 

반대로 금본위제의 단점입니다.

- 기술발전 등의 이유로 생산성이 향상되어 금의 채굴속도를 상회할수록 디플레이션을 유발하게 됩니다. 따라서 기본적으로 화폐공급이 불안정해지고 이에 따라 통화정책이 사실상 불가능해져 경기변동에 대응할 수 없게 됩니다.

- 여러 나라가 금본위제를 시행할 경우, 그 중 하나의 나라에서 내부적인 경제충격이 오게 되면 그 충격은 그대로 다른 나라에까지 전달됩니다.

- 중앙은행들은 물가를 조절하는 것이 아니라 금을 확보하는 것에 초점을 맞추게 됩니다. 이는 국제 갈등을 야기합니다.

- 경제규모의 성장속도에 비해 금의 매장량이 턱 없이 부족합니다.

 

인플레이션과 통화안정을 위해 금본위제 다시 도입될 것인가?

 

코로나사태로 전세계적으로 시중에 많은 통화량이 풀렸고 이 때문에 물가상승과 금리인상 등 인플레이션으로부터 고통을 받고 있습니다.

 

과연 앞으로 국제적인 통화질서를 바로잡기 위해서 미국이 금본위제를 다시 도입할 가능성은 없는지, 또 세계2위의 경제력을 가지고 있는 중국이 금본위제를 도입할 가능성은 없는지 알아보겠습니다.

 

1. 금본위제(브레튼우즈 체제)가 다시 부활할 가능성은 없을까?

1971년 미국 닉슨대통령은 금본위제를 폐기합니다. 이 때문에 시중에는 많은 달러와 통화가 풀리게 되고 화폐의 가치가 하락하는 등 인플레이션의 위험이 항상 곁에 도사리고 있었습니다.

 

현재도 코로나19 사태를 겪으면서 전세계적으로 시중에 많은 통화가 풀렸고 인플레이션으로 고통받고 있습니다. 미국이 달러를 금에 연동한 금본위제를 다시 부활시킬 가능성은 없는지 궁금합니다.

 

이론적으로 미국이 금본위제 시스템을 되살리는 것은 가능하지만 현재 경제 상황에서는 그럴 가능성이 매우 낮습니다. 1971년 금본위제를 포기하기로 한 결정은 금의 가치와 유통되는 달러의 양 사이의 격차 증가, 통화 정책의 더 큰 유연성 필요 등 여러 요인에 의해 추진되었습니다.

 

그 이후로 세계 경제는 상당한 변화를 겪었고 경제학자와 정책 입안자들 사이에서 지배적인 견해는 완전히 금을 뒷받침하는 통화 시스템이 현대 시대에 적합하지 않다는 것입니다. 금본위제는 통화의 가치를 고정된 양의 금에 묶기 때문에 통화 정책을 효과적으로 관리하는 국가의 틍력을 제한합니다.

 

현재의 국제 통화 시스템은 변동 환율 체제에서 운영되며 통화의 가치는 시장의 힘, 공금 및 수요 역학, 다양한 경제적 요인에 의해 결정됩니다. 정부와 중앙 은행은 인플레이션, 실업, 경제 성장과 같은 경제적 문제를 해결하기 위해 통화 정책을 조정할 수 있는 유연성이 있습니다.

 

일부 개인이나 조직은 여러 이유로 금본위제의 복귀를 옹호할 수 있지만 경제학자들은 유연한 통화 시스템의 이점이 금 기반 통화의 한계를 능가한다는데 동의합니다. 따라서 미국이나 주요 경제가 가까운 미래에 금본위제 시스템을 부활시킬 가능성은 낮습니다.

 

2. 중국이 금본위제를 도입한다면 세계질서에는 어떤 변화가 있을까?

중국이 위안화를 금으로 바꿀 수 있다고 선언한다면 세계 경제와 세계 질서에 중대한 영향을 미칠 것입니다. 발생할 수 있는 몇 가지 잠재적인 변경 사항은 다음과 같습니다.

 

1. 통화: 금을 기반한 위안화는 신뢰를 얻고 더 많은 국제 투자자를 유치하게 될 것입니다. 그것은 잠재적으로 미국 달러에 대한 대체 기축 통화가 될 수 있으며 세계 무역 및 금융에서 달러의 지배적 위치에 도전하게 됩니다. 이러한 변화는 중앙 은행의 통화 보유 균형을 재조정하고 미국 달러에 대한 수요를 감소시킬 수 있습니다.

 

2. 환율: 금 기반 위안화의 도입은 전 세계 환율에 영향을 미칠 수 있스빈다. 기타 통화는 위안화의 안정성에 대한 인식과 중국 경제에 대한 신뢰 수준에 따라 위안화 대비 절상 또는 절하될 수 있습니다. 환율변동은 국제 무역, 경쟁력 및 투자 흐름에 영향을 미치게 됩니다.

 

3. 무역 및 투자 패턴: 이는 중국이 국제 무역 결제에서 위안화 사용을 촉진하도록 장려할 수 있습니다. 그것은 미국 달러를 우회하는 더 많은 양자 무역 협정으로 이어져 위안화의 세계적 중요성을 증가시킬 수 있습니다. 또한 국제 투자자들은 금을 기반한 통화와 관련된 안정성과 보안을 추구하면서 중국 자산에 더 많은 자본을 할당할 수 있습니다.

 

4. 지정학적 영향력: 금을 뒷받침하는 위안화로의 전환은 중국의 지정학적 영향력을 강화할 수 있습니다. 이는 특히 아프리카와 아시아 일부 지역과 같이 위안화의 채택이 이미 증가하고 있는 지역에서 중국이 협상과 외교에서 더 많은 영향력을 행사할 수 있도록 해줍니다. 금 기반 통화와 결합된 중국의 경제력은 잠재적으로 미국이 전통적으로 보유한 경제적 및 지정학적 지배력에 도전할 수 있습니다.

 

5. 글로벌 금융 시스템: 중국의 금본위제 도입은 다른 국가들로 하여금 자국의 통화 시스템과 정책을 재평가하도록 자극할 것입니다. 그것은 예비 자산으로의 금의 역할과 명목 화폐의 안정성에 대한 토론 등을 잠자잭으로 촉발시킬 수 있습니다. 전 세계의 중앙은행과 정책입안자들은 변화하는 환경에 적응하고 자체 통화 체계에 대한 잠재적인 조정을 고려해야 합니다.

 

통화를 금으로 지원하기로 한 결정은 복잡하고 이점과 어려움을 모두 수반한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 위안화의 금본위제는 중국에 특정 이점을 가져다 줄 수 있지만 통화의 안정성과 금융시스템의 효과적인 기능을 보장하기 위해서는 신중한 관리가 필요해 보입니다.

 

3. 만약 중국이 금본위제를 도입한다면 경쟁관계에 있는 미국과는 어떻게 될 것인가?

물론 현재로서는 미국과의 직접적인 경쟁에서 중국이 금본위 시스템을 채택할 가능성을 판단하기 어렵습니다. 그러한 시스템을 채택하기로 한 결정은 중국의 경제적 및 지정학적 목표, 그러한 시스템의 이점과 단점에 대한 평가, 지배적인 세계 경제 상황을 포함한 다양한 요인에 따라 달라집니다.

 

중국은 전략적 자산으로서 금에 대한 관심을 시사하면서 수년 동안 금 보유량을 늘려왔지만 반드시 금본위제 전환이 임박했음을 나타내는 것은 아닙니다. 중국은 점진적으로 자국 통화인 위안화를 국제화하고 국제 무역 및 투자에 위한화 사용을 장려하고 있습니다. (현재 사우디아라비아에서 석유를 위안화로 결제) 그러나 금본위제 시스템으로 전환하는 것은 상당한 도전과 위험을 수반합니다.

 

금태환 시스템을 채택하려면 중국이 위안화의 안정성과 신뢰성에 대한 신뢰를 구축하고 적절한 금 보유고를 보장하며 경제 및 통화 정책에 미칠 잠재적 영향을 관리해야 합니다. 또한 복잡한 국제적 이해관계와 다른 주요 경제국의 잠재적인 저항을 알아보는 것도 포함됩니다.

 

게다가 미국과 중국의 경쟁은 단순한 통화 문제를 넘어 무역, 기술, 지정학정 영향력 등을 포함합니다. 금을 기반한 통화를 채택하기로 한 결정은 이 경쟁의 더 넓은 맥락과 세계 질서에서 중국의 위치에 대한 잠재적 결과에서 평가될 필요가 있습니다.

 

전반적으로 확정적인 평가를 내리는건 어렵지만 현재로서는 중국이 미국과 직접 경쟁하여 금본위 시스템을 채택할 가능성은 거의 없는 것으로 간주됩니다. 두 나라 모두 복잡한 경제 및 지정학적 고려 사항을 가지고 있으며 지배적인 추세는 금본위제 보다는 유연한 통화 시스템을 선호합니다.

 

4. 반면 중국이 금본위제를 도입하지 않는 이유는?

중국이 미국과의 직접 경쟁에서 금본위 시스템을 채택할 가능성이 낮은 것으로 간주되는 몇 가지 이유가 있습니다.

 

1. 경제적 고려 사항: 중국 경제는 지난 수십 년 동안 급속한 성장과 변화를 경험했습니다. 중국은 세계에서 두 번째로 큰 경제 대국이자 세계 무역 및 금융의 주요 주체가 되었습니다. 금본위제로 전환하면 중국이 독립적인 통화정책을 수행하고 경제 변동에 효과적으로 적응할 수 있는 능력이 제한될 수 있습니다.

 

2. 통화 정책의 유연성: 금 기반 통화는 인플레이션, 경기 침체 또는 통화 변동과 같은 경제적 도전에 대응하는 국가의 능력을 제한합니다. 중국의 정책 입안자들은 통화 정책을 관리하는 유연성을 경제 안정과 성장을 지원하는 도구로 평가하며 금태환 시스템은 이러한 유연성을 제한할 것입니다.

 

3. 국제무역 및 금융통합: 중국은 자국 통화인 위안화를 국제화하고 세계 무역 및 금융에서 역할을 확대하기 위해 노력해 왔습니다. 금본위제를 도입한 위안화는 신용도를 높일 수 있지만 무역 결제 및 금융 거래에 문제를 일으킬 수도 있습니다. 기존 금융 시스템에 대한 상당한 조정뿐만 아니라 다른 국가의 광범위한 수용과 지원이 필요합니다.

 

4. 지정학적 고려: 세계 강국으로 부상한 중국과 미국과의 경쟁은 경제 문제를 넘어 확장됩니다. 영향력, 동맹, 전략적 포지셔닝을 포함한 지정학적 역학이 중요한 역할을 합니다. 금태환 시스템을 채택하는 것은 현재의 세계 경제 질서에 대한 직접적인 도전으로 볼 수 있으며 잠재적으로 중국과 미국을 포함한 다른 주요 경제국 간의 긴장을 고조시킬 수 있습니다.

 

5. 신뢰 및 안정성 문제: 중국은 적절한 금 보유량으 ㄹ확보하고 통화 안정성윽 관리하며 시스템에 대한 국제적 신뢰를 구훅해야 합니다. 이러한 목표를 달성하려면 잠재적인 시장 투기와 변동성을 탐색할 뿐만 아니라 상당한 리소스, 시간 및 잠재적 위험이 수반됩니다.

 

5. 만약 금본위제가 도입되면 주식시장은 어떻게 될까?

미국의 금본위 시스템 복원에 대한 주식시장의 반응은 다양한 요인에 따라 달라지며 추측의 대상이 됩니다. 역사적 사건이 어느정도 통찰력을 제공할 수 있지만 시장 역학 및 조건이 1970년대 이후 크게 발전했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다.

 

1. 초기 변동성: 금본위제 시스템의 복원과 같은 주요 통화정책 변화 발표는 단기적으로 시장 변동성 증가로 이어질 수 있습니다. 투자자는 불확실성에 반응하고 투자 전략을 재평가하며 그에 따라 포트폴리오를 조정할 수 있습니다. 이 초기 변동성은 주가의 변동으로 나타날 수 있습니다. (화폐 가지 상승으로 주식시장 하락 예상)

 

2. 통화 영향: 금본위 시스템을 복원하면 미국 달러 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 새로운 시스템으로 인해 자신감과 신뢰성이 높아져 달러가 강세를 보이면 애플과 같은 상당한 국제적 운영을 하는 회사에 영향을 미칠 수 있습니다. 달러 강세는 수출 비용을 상대적으로 더 비싸게 만들어 잠재적으로 다국적 기업의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

3. 산업별 영향: 경제의 여러 부문은 금본위 시스템으로의 복귀에 따라 다르게 영향을 받을 수 있습ㄴ디ㅏ. 예를 들어 금광 회사 및 관련 산업은 수요 증가와 금 가격 상으로 이익을 얻을 수 있습니다. 반대로 저렴한 차입 비용과 쉬운 통화 정책에 의존하는 산업은 긴축 통화 조건이 발생할 수 있을므로 어려움에 직면할 수 있습니다.

 

4. 투자자 심리: 투자자 심리에 미치는 심리적 영향은 주식 시장 움직임에서 매우 중요합니다. 금본위제의 복귀는 개인의 관점에 따라 긍정적인 감정과 부정적인 감정을 모두 불러일으킬 수 있습니다. 경제의 미래 궤적에 대한 믿으뿐만 아니라 새로운 시스템의 인지된 안정성과 신뢰성에 대한 투자자의 반응은 시장 움직임에 영향을 미칠 수 있습니다.

 

5. 글로벌 시장 상호작용: 미국과 같은 주요 경제에 의한 금태환 시스템의 복원은 전 세계적인 영향을 미칠 수 있스빈다. 이는 국제 무역 역학, 환율 및 다양한 시장에 대한 투자자 선호도에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 글로벌 상호 작용은 주식 시장의 성과에 더 많은 영향을 미칠 수 있습니다.

 

시장 반응은 복잡하고 다면적이며 특정 결과를 확실하게 예측하기 어렵다는 점을 다시 한 번 강조하는 것이 중요합니다. 금태환제도 부활에 대한 주식시장의 반응은 당시의 투자심리와 시장상황뿐 아니라 광범위한 경제적 금융적 요인에 의해 영향을 받을 것 같습니다.

 

최근 중국의 부상과 미국의 침체가 맞물리는 상황에서 세계 경제와 질서가 어떻게 변화하게 될지가 초미의 관심사입니다. 영원한 국가와 국가의 화폐통화는 없었듯 앞으로의 세계질서가 궁금해집니다.